Tarifas de Trump fazem mercado de ações dos EUA perder US$ 2,5 trilhões em um dia

Cerca de US$ 2,5 trilhões desapareceram do Índice S&P 500 nesta quinta-feira (3), no dia seguinte ao anúncio da nova rodada abrangente de tarifas do presidente americano Donald Trump. A preocupação é que o anúncio faça a economia dos Estados Unidos mergulhar em uma recessão.

Poucas ações nos EUA escaparam ilesas no dia de maior queda do índice desde junho de 2020. Mais de 80% das empresas no S&P 500 caíram, com mais de dois terços deslizando pelo menos 2%.

O dano foi mais intenso nas empresas cujas cadeias de suprimentos são mais dependentes da manufatura no exterior. A Apple, que fabrica na China a maioria de seus dispositivos vendidos nos EUA, caiu 9,3%. Lululemon Athletica e Nike, entre as empresas com laços de manufatura no Vietnã, caíram mais de 9% cada. Target e Dollar Tree, varejistas cujas lojas estão cheias de produtos adquiridos fora dos EUA, caíram mais de 10%.

“Realmente não há ninguém sendo poupado em termos absolutos”, disse Garrett Melson, um estrategista de portfólio da Natixis Investment Managers Solutions. “Estamos envolvidos, pelo menos hoje, em uma desalavancagem ampla, e então é uma retirada de fichas do jogo em toda a linha.”

Ameaça às cadeias de suprimentos globais

A amplitude e severidade dos impostos superaram aqueles impostos por Trump durante seu primeiro mandato, ameaçando desestabilizar cadeias de suprimentos globais, agravar uma desaceleração econômica e aumentar a inflação. Também deixou os investidores lutando para entender o que os impostos fariam aos lucros corporativos.

Se a Apple, por exemplo, absorvesse o aumento de custos resultante das tarifas sobre a China, a margem bruta da fabricante do iPhone poderia sofrer um golpe de até 9%, disseram analistas do Citigroup liderados por Atif Malik.

O plano é equivalente ao maior aumento de impostos desde 1968, escreveu o economista do JPMorgan Michael Feroli, em uma nota. Pode adicionar até 1,5% aos preços este ano, usando a medida preferida de inflação do Federal Reserve, enquanto pesa sobre as rendas pessoais e o gasto do consumidor.

“Este impacto sozinho poderia levar a economia perigosamente perto de entrar em recessão”, escreveu Feroli. “E isso antes de contabilizar os golpes adicionais nas exportações líquidas e nos gastos de investimento.”

Ativos dos EUA, os maiores perdedores

Os ativos dos EUA emergiram como os maiores perdedores após o anúncio. O S&P 500 caiu 4,8%, e um indicador do dólar também recuou. O impacto em outros lugares foi atenuado em comparação: um indicador amplo de ações asiáticas caiu menos de 1% e o Stoxx Europe 600 caiu 2,6%, enquanto o euro subiu cerca de 1,6% em relação ao dólar.

Empresas de semicondutores e industriais também sofreram bastante. O Índice de Semicondutores de Filadélfia caiu 9,9%, com a Micron Technology despencando 16% e a Broadcom, 11%. Caterpillar e Boeing, que obtêm uma grande parte de seus produtos da China, caíram pelo menos 8%.

A Apple liderou as quedas entre as ações dos Sete Magníficos, perdendo cerca de US$ 300 bilhões em valor de mercado. O grupo, que também inclui Tesla, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon e Metas, tem sido responsável por grande parte dos ganhos do mercado de ações dos EUA nos últimos dois anos.

“Vemos 5.300 como o alvo de curto prazo para o S&P 500. Mas, se a incerteza sobre as tarifas persistir ou as negociações com parceiros comerciais não forem bem, os riscos de queda para abaixo de 5.000 se tornam reais”, escreveu Bhanu Baweja, do UBS Group AG, em uma nota para clientes. “A probabilidade de o mercado de ações dos EUA entrar em um mercado de urso está aumentando.”